受益于存储高景气与晶圆厂扩产潮，本周半导体建树产业邻接走强。12月23日，半导体建树ETF（561980）全天收涨1.92%，意见指数年内高潮64.76%，在国证芯片、中华半导体芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一。

音问面上，抽象外媒报导，好意思国政府文告将对中国半导体征收关税的关系设施，延后至2027年中施行，短期内仍守护零关税。凭据Companies Market Cap的及时市值统计，终了2025年12月中旬，在群众市值名次前100的半导体公司中，中国大陆有17家、中国台湾16家、中国香港2家，共计占据35席，占比约35%。

这一数据标识着中国半导体产业已从“追逐者”渐渐成长为“进击参与者”。异日能否将 成本上风疗养为时刻逾越上风，并在群众法例制定中发扬更大作用，将无间取决于国产替代和自主可控进度。

产业链来看，上游建树是国产替代的一大枢纽边界。凭据国外半导体产业协会（SEMI）最新通知，2025年群众半导体制造建树总销售额瞻望达1330亿好意思元，同比增长13.7%，创历史新高。且增长态势有望捏续至异日两年，瞻望2026年群众半导体建树销售额将达1450亿好意思元，2027年将攀升至1560亿好意思元。

SEMI指出，开动这一增长的中枢成分为AI关系投资，尤其是先进逻辑芯片、存储芯片以及先进封装时刻的范围化欺诈。从海关涌现的入口数据来看，我国11蟾光刻机入口金额46亿元，上海9-11月三个月共计入口范围接近2024年全年的150亿元，也携带2026年先进逻辑扩产需求的爆发。

开源电子以为，2026年先进逻辑扩产或者率会迎来爆发，存储高景气还是为来岁半导体建树公司订单奠定基底。该机构强调，半导体建树自主可控或是当下强详情趣与弹性兼具的科技干线。

华兴证券指出，存储芯片制造商有望在异日两年间加快扩产，并加快家具拓荒以自豪中高端客户需求，看好2025-2027年存储加快扩产带来的国产建树市占率擢升契机。

星河证券也默示，沐曦股份、摩尔线程等无间登陆成本阛阓，国产GPU发展有望加快，或将带动集成电路制造以及建树和材料需求。

中证指数官网数据浮现，半导体建树ETF（561980）追踪中证半导，意见指数中“建树”含量近60%，半导体建树+材料+集成电路策画三行业占比超90%，均为芯片产业链中/上游的“卖铲子”边界，国产替代空间渊博。

重仓股方面，该指数重心布局中微公司、朔方华创、寒武纪、中芯国外、海光信息、拓荆科技、南大光电等细分龙头，前十大聚集度近8成，高弹性特征较为显赫。

风险教唆：基金有风险，投资需严慎。

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